近两日过问税期岑岭期，货币市集资金面有所垂死，加上物价省略情味身分加多九游体育app(中国)官方网站，通胀预期升温，期债回荡走低。不外税期身分对流动性的影响不会耐久，外部省略情味较多，工业坐褥偏弱，经济仍濒临下行压力，央行仍将应时礼貌实施逆周期调理，保持流动性合理充裕，债市仍有一定相沿。

通胀预期升温

受节沐日身分影响，本月税期顺延4个使命日至5月21日。近两日处于税期岑岭期，央行周一公开市集未操作，周二仅投放800亿元，资金面有所垂死，货币市集利率全线高潮。Shibor隔夜和DR001利率从1.15%快速回升至2.5%隔邻，Shibor1周和DR007利率也从2.2%回升至2.6%隔邻，资金面有所垂死。

物价省略情身分加多。一方面是海外原油价钱耐心走高，5月上海原油期货价钱高潮4.78%，或带动国内制品油价钱上调，此外近日巨额商品价钱出现大幅高潮。另一方面横蛮洲猪疫疠情导致生猪存栏量减少较多，对猪肉价钱影响较大，5月禽类、鸡蛋和蔬菜等周环比价钱有所回升，加上5月、6月CPI当月同比翘尾身分督察高位，短期CPI有可能接近3%，通胀预期升温。

商品房销售持续改善

1—4月商品房销售面积42085万平日米，同比下跌0.3%，比上月收窄0.6个百分点。5月中上旬30大中城市商品房日均成交面积为48万平日米，较客岁同期加多约14%，商品房销售络续改善，最新一周100个大中城市成交地盘溢价率为32.64%，创2017年10月以来新高，地盘市集有升温迹象。在商品房销售和地盘拍卖市集持续转好的情况下，房地产投资或络续督察在高位。

不外5月中上旬六大发电集团日均耗煤量为58.4万吨，同比增速下跌19.09个百分点，煤炭库存和可用天数则有所加多，意味着5月发电量增速将络续回落，而工业坐褥与发电量息息接洽，或预示着5月工业坐褥络续偏弱，经济仍濒临下行压力。

央行货币战略空间实足

5月17日，央行发布《2019年第一季度中国货币战略推论论说》，论说指出战略效果耐心深切，经济增长保持韧性，灵验顶住了社会信用缩短压力。面前我国经济脱手保持在合理区间，是在不搞“洪水漫灌”的情况下兑现的，效果谈何容易。改日一段技能，中国经济保持牢固发展的有益身分较多，但经济脱手仍存在一些深头绪问题和超越矛盾。一是全国经济场地仍然纵横交错，外部省略情味较多。央行货币战略顶住空间实足，货币战略器具箱丰富，有本事顶住各式表里部省略情味。二是物价省略情身分有所加多，需要持续监测。

下一阶段主要战略念念路加多“超越干线、守住底线、主理好度”等本体，指出头对表里部经济环境变化，因时因势更有针对性地实施宏不雅调控，肃肃的货币战略保持松紧礼貌，应时礼貌实施逆周期调理，说明经济增长和价钱场地变化实时预调微调，络续延续把妙品币供给总闸门，不搞“洪水漫灌”的提法，同期保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资畛域增速要与国内坐褥总值形状增速相匹配。

总体上九游体育app(中国)官方网站，短期资金面边缘拘谨，商品房销售持续改善，房地产投资或络续督察在高位及物价省略情味身分加多，通胀预期升温或对债市酿成压力，短期期债有一定的治愈风险。不外税期身分对流动性的影响不会耐久，5月发电量增速络续回落预示着工业坐褥偏弱，物价发生通胀的可能性较小，经济仍濒临下行压力。央即将说明经济增长和价钱场地变化应时礼貌实施逆周期调理，保持流动性合理充裕，债市仍有一定相沿。